此起彼落

周顯大師明言三月份必定會一注獨贏．以其在日月神報的往績，略略提及一隻股票都有數十萬買盤跟進，以爽報的影響力一定不止於此，刊出當日該股票必定急升，如果是市值低於十億的公司更可能升逾一成，且看誰是幸福兒．轉入最後直路，相信會有更多參賽者一注獨贏，反正都是泥碼罷．這裡要勝出除了要揀股叻，更要懂得鑽條例的空子以添勝算，和真金白銀的現實世界絕對不同．踏入業績期旺季，市况波動會更大，可能有參賽者在這月內多次轉換一注獨贏對象也未可料，令名次日日不同，此起彼落，未到終點都未知鹿死誰手，可謂娛樂性十足．

不變應萬變

早前將資金由合生元(1112)換馬至路勁基建(1098)時不幸摸頂，那知市值膨脹至二百億的合生元則毋懼跌市，仍在高位徘徊，而手上的路勁基建則日日陰乾，將早前的利潤蠶食，最要命的是三月一日才公佈去年業績，如果有投資者在績前不問價沽貨，由於此股成交量稀疏，跌幅可以很驚人，筆者隨時步火燎森後塵，因一注獨贏而出局．雖然對其信心十足，但這處是只爭朝夕的英雄地，差一天就是差一天．現在唯有不變應萬變，反正大部份對手的持股亦未見佳處，論實質盈利和資產質素，除了老總重倉的瑞安房地產(272)，大師的澳博(880)和銀娛(27)外，爽組合那隻股票及得上路勁？當然，股價升幅又是另一回事．

一注獨贏的條件

爽組合越來越多參加者一注獨贏（其實得兩位）引起廣泛討論，有評論認定此風不可長，分散投資才是正路。筆者尊重資深財經名人的言論，但仍覺得一注獨贏仍有可取之處。例如初出茅廬的年輕人，由於資金不多，如果他要買匯豐(5)的話，可能剛剛好夠錢買一手，這算是一注獨贏嗎？當然可建議他買盈富基金(2800)或其他ETF，但不趁年輕時進取一點尚待何時？後生輸得起也。不過，無論如何有信心也不應該借錢買股票，因為一旦看錯就會墮入泥沼之中。另一方面，流動資金僅夠買起一間上市公司5%的人無論如何看好一隻股票也不宜一注獨贏，因為大部份主理人見到有陌生人未打招呼就大注買入，必定有方法令其痛不欲生而止蝕離場。

股品好人品好

每逢農曆新年，筆者都重溫一次《嚦咕嚦咕新年財》，當中經典對白絕對是投資的至理名言。就如「人品好，牌品自然好」，投資也如是，要是買入的股票接連下跌，請不要罵那是衰股，更不要埋怨管理層，莊家或給你投資建議的人。要怪的只好怪自己不戴眼識股，妄作投資決定。當覺得公司不妥，與其花時間去股東會大吵大嚷，何不及早沽貨？電影中劉華手風不順時不輸鬥志，相信只要沉著應戰，霉運總會離去，更對麻雀的「中發白」說：「老友，我知道我只要打得好，你哋一定會番嚟。」如果自信手上的股票是好公司，一時坐艇切勿氣餒，沉著應戰總有出頭天。

美股老將新星AbbVie

年初，雅培 (ABT)分拆了專注研究生物製藥的AbbVie (ABBV)上市。這門生意投入資金多、投資週期長，但回報率高。可是藥物專利期有限，一旦到期又無以為繼的話，藥廠盈利便會墮涯式下跌，所以必須不斷研發新藥以追逐市場佔有率。投資藥品股也是押注在其研發部門，如果他日推出另一隻無可替代的新藥，股價定必爆炸性上升，股東得益之同時亦為一些病患者帶來曙光。經營藥廠不只是一盤生意，也是造福世人的功德。雖然目前ABBV大部分盈利是由專利期將於2016年完結的類風濕性關節炎藥物Humira所貢獻，有集中依賴單一產品的風險，但這間藥廠有125年歷史，可謂行業中的老將，研發能力和銷售管道都有優勢，筆者對其前景是有所期待的。

克莉絲汀與85度C

大陸麵包糕點烘焙連鎖店克莉絲汀（1210）上市未夠一年，即發兩次盈警。這個行業的經營環境並不算壞，其差勁業績只是自身問題，只要經營有道，麵包也可變黃金。且看近年擴展甚速的同業85度C，以「把五星級酒店的享受平民化」為經營口號，在大陸已開了過三百間分店，也是其母公司F-美食 (2723.TW)的主要收入來源。在香港，85度C開了數間分店，全是台灣母公司和大家樂(341)合資經營，預料仍會繼續擴充。近年大家樂受租金、成本和人工漲幅影響，增長動力已大不如前，今回找到這個明星級拍檔，可望攜手在自己陌生的戰場殺出血路，為未來盈利製造新亮點。

長實非首創

長實(0001)拆售雍澄軒酒店房間，有形容為創先河之舉。其實在1998年，已有上市公司這樣做，當年黃坤旗下的明珠興業以六億元從恆基發展（0097）手上收購西環一幢全新寫字樓改為服務式酒店，更把已拆卸的山頂天比高大廳內的水晶吊燈移在地下大堂內，並命名為「明珠豪庭酒店」，旋即將酒店房間分拆出售，管理由其負責，並向買家保證首兩年八厘租金回報，噱頭十足。惜出師未捷，市况已急速逆轉，在1994年更被廖創興銀行整幢接管並以銀主盤方式售與華大地產（0201），並改名為香港華美達酒店。上回出現這些另類放盤，就在金融海嘯來臨前，向來是春江鴨的長實有此一著，是否對熾熱樓市發出一個警號呢？

氣色投資法

多年前閱過一篇林少陽先生的訪問，得知他憑觀察企業負責人的神態舉止便能預知公司情況，筆者甚為認同。數年前在某零售股股東會，見到當時正在懷孕的CEO不時流露自信和喜悅的神色，後來公司股價大升。但年多後再見時，她的濃妝豔抹蓋不了一臉倦容，接著股價就如洩氣皮球般打回原形；不過，去年見她又再容光煥發，股價也見底回升。去年見到合生元(1112)主席羅飛先生紅光滿臉，氣色甚佳，當時股價卻在$17-$20間徘徊，細閱其業績後覺得全無敗理，結果股價今年始發力，勁升逾倍。順帶一提的是今年里昂風水指數，預測富豪酒店(78)執行董事羅寶文「運勢不算差，而且顯然能經得起大風大浪」，其實這段評語也可以同時套用在這間資產質素甚佳的公司身上。

政治流氓

日前港台論政節目《議事論事》中，愛護香港力量召集人甫出場已露出一副晚娘嘴臉，除了挑釁主持和其他嘉賓，更當著鏡頭向長毛爆粗，節目惟有以「嘟」滅聲，令人嘩然。觀乎此婆娘的言論，邏輯混亂，常識欠奉；其所屬社團發起的集會有多次暴力紀錄，更曾毆打記者，和維園亞伯的行為如出一轍，可謂物以類聚。當大家慨嘆香港政治日趨流氓化之同時，請勿將他們和泛民的激進光譜混為一談。長毛等人只是姿態上的勇武，藉點到即止的肢體衝突來表達其理念，行動背後都有完整論述。但這夥人則不同，往往以愛國之名行使暴力，目的除了要打擊政敵外，更要令香港人覺得政治污穢而厭惡，以另類方式達成統戰。無論你是否對政治冷感，也不要上當。

福至心靈

人類原始的預知能力可以是非常準確的，就像一副快速運算的精密儀器，可以在無意識下看通事物的重點，並在電光火石間作出適當決定。這種能力可稱為直覺，有說是腦內松果體的功能，玄一點來看就是靈光一閃的「觸機」或者是福至心靈。可是，當接收到的更多資訊，考慮時間越長時，就產生越多似是而非的推論，反而會令這種本能失效，結果做出錯誤決定。股票市場機會一瞬即逝，更需要果斷地憑直覺作出決定，當發現好股時怎也要先買第一注，然後再細心研究，慢慢找出論證支持，如確認先前看法沒錯就加注，反之便要立即糾正或止蝕。

謹賀新年

執筆之時，赫然發現劉皇發代香港向車公求得下籤的籤文典故出自「蘇秦別家」，正是筆者在年廿八「合縱鬥連橫」一文中在春秋戰國時代主張「合眾弱以攻一強」的主角，真是大吉利是。籤文的驚嚇度不下於2003年肥局長手上那支，如果信邪的話，今年要贏錢不離沽期指，買熊證和PUT輪矣。筆者百無禁忌，投資策略依然故我，自信可在逆市找到奇葩以顯功架，潮退方知誰人有穿泳褲。

 筆者甚少說「恭喜發財」，因為這句說話既乏誠意又俗氣，而且新年祝願豈只金錢一項？不知從何時開始，恭喜發財成為了新春時的指定祝福語，就算牙牙學語的小孩也懂得以此向長輩祝福，而成年人亦不覺得有甚麼問題，然而潛移默化下，發財隨時成為下一代的核心價值。一元復始，萬象更新，謹祝大家新年進步，萬事如意，身心健康。

年宵生意不划算

經營年宵攤檔是不划算的生意，除了花大量人手去營運只得數日的生意，又要入貨眼光準更要和天氣對賭，風險與回報不成比例，但每年仍有不少人樂此不疲。當中大致上分四類，一是活躍街頭的推銷集團，它們僱用經驗豐富的街頭推銷員，並以高價投得最有利的單邊位，並有準確的市場評估，所以成功率甚高；二是藉機宣傳理念的政黨，在政治明星效應下或有微利；三是由學校舉辦，目的是讓學生吸收營商經驗，可是帶領的老師過於擁抱理論，成功率也不高；四是業餘人士，無論準備或紀律都欠奉，只懂跟風和抱僥倖心理出戰，當然是鎩羽而歸者眾，就如股場上的散戶一樣。

合縱鬥連橫

執筆之時，筆者因應賽事形勢，採取一注獨贏策略，只持有一隻價值股路勁基建(1098)，事一強以攻眾弱；而領先的袁兄則平均注碼分散於多隻細價股身上，合眾弱以攻一強，可謂合縱鬥連橫。友人獻計說：「不如你用真錢跟袁健培個組合買做對沖吖，如果佢贏，你就收現金；如果佢輸，你就好大機會跑出。」表面上有道理，但勿忘其他強手正在虎視眈眈。袁兄和筆者倉內現金比例偏低，一旦市况逆轉，手持大量現金的對手隨時從後而上。而老總重倉的壹傳媒(282)，待台灣當局審批後必定回復真身，到時鹿死誰手仍未可料。筆者會真金白銀買些少壹傳媒，爽組合內則免矣，拾人牙慧者勝之不武也。

大話特首自取其辱

年廿四，大話特首偕同妻往維園花巿遇上示威，情況混亂下惟有落荒而逃，尷尬非常。其實他應料到有此一劫，月前他到沙田馬場主持國際賽揭幕儀式，已遭馬迷「熱情」對待。回歸後馬會邀請特首主禮的儀式，多由其他司長代為出席，而唐唐正是最佳人選，如果特首出現反而會影響氣氛。上兩任特首自知民望低落，鮮會高調參與容易造成群情洶湧的活動，就算出現也來去匆匆。在2010年，民望插水的貪曾更揀了人流較少的沙田花市參觀，有自知之明也。反觀大話特首可能經常受身邊梁粉蔟擁，沒有掌握民情，加上自信心過度膨脹，自取其辱絕不為奇。

民間行動逼政府出招

香港人為解決奶粉荒可謂「文有文鬥武有武鬥」。有人在美國白宮網站發起十萬人聯署要求奧巴馬協助，短短數日已收集逾萬簽名，更惹來多間海外傳媒報導；亦有市民在火車站圍堵水貨客、舉辦水貨客百態攝影比賽、又有人揮舞舊日香港旗，終於逼使尷尬非常的特區政府修訂《進出口條例》。今次行動由民間自發，招式既具創意又去到盡，令傳統的政黨和社運分子側目，反觀他們以往搞的社會運動，過程都是行禮如儀，點到即止，總搔不著癢處。

 

從D&G事件開始至今，香港人逐漸凝聚本土意識，行動上亦摸通了政府的死穴。食髓知味，有關中港矛盾的抗爭，日後仍陸續有來。

 

 

 

 

 

虛擬組合與現實投資之別

連日隔鄰同文都在討論一注獨贏。虛擬組合與現實投資之別，就是現實投資要自己承受風險，所以一定會較為保守，很少會孤注一擲，除非遇上近乎完美的靚股。令筆者放心真金白銀重注買入的，其盈利必定有高速增長，盤數又似真實，最好有合理派息，而主理人不會搞小動作又合又供再向下炒。重整組合後持股較接近現實，組合內的合生元(1112)除了有「民企原罪」外，已集上述條件於一身，不過現水位再加碼要有無比勇氣；而路勁基建（1098）的業績和管理層俱可信，雖不是當炒股，卻令人放心長揸，相比之下，後者更適合一注獨贏。

只有永遠的利益

以傳統智慧判斷，經常在娛樂版見報的上市公司主席，其股票都不宜沾手。不過凡事總有例外，如主角是娛樂大亨則另作別論。近年岳少出現在報章C叠比B叠更多，幾乎令人忘記其在政商界的身份。近日傳聞他將接任田大少出任旅遊發展局主席，更有雜誌以無間道來形容他已經過底梁營。他主理的麗新系沉寂多年，去年覓得猛人周福安加盟後，透過發票據、供股、及籌組銀團貸款等抽水百多億，積極發展之心昭然若揭。政治無永遠的敵人，只有永遠的利益，岳少投梁以配合公司大展拳腳，絕對可以理解。麗新系中，筆者獨愛麗新發展（488），貪其爆炸力與實力兼備也。